Zum Zusammenhang von DAX-Renditen und dem Volatilitätsindex VDAX-NEW

Der vorliegende Beitrag untersucht den Zusammenhang von DAX-Renditen und dem Volatilitätsindex VDAX-NEW, der die von den Marktteilnehmern erwartete Volatilität des Deutschen Aktienindex DAX abbilden soll. Dabei wird insbesondere der Frage nachgegangen, inwieweit sich mittels des Volatilitätsindex zukünftige Renditen prognostizieren lassen. Die Ergebnisse zeigen, dass ein Anstieg des VDAX-NEW mit signifikant negativen DAX-Renditen verbunden ist, während ein Rückgang des Volatilitätsindex...